23日夜、保利地産は公告を公表しました。同社は私募による株の発行を行い、4名の特定対象者から8.19元/株の価格で90億元の資金を成功に調(diào)達(dá)しました。大株主である保利集団以外に、泰康資管は獨(dú)自で60億元を出資し、もう1つはベンチャーキャピタルの珠江人壽が10億元を引受け、殘りの10億元は個(gè)人投資者である張遠(yuǎn)捷氏より引受けたようです。

當(dāng)該公告によって、今回調(diào)達(dá)した資金は全て不動(dòng)産主要事業(yè)の発展に使用する予定で、南京、珠海、仏山、合肥、天津、福州、成都など地區(qū)における11個(gè)の高品質(zhì)なプロジェクトに係わるようです。

今回の発行で、保利地産の所有者持分は1083億元までに増やし、同社の合併買収実力はさらにはっきりと現(xiàn)れ、強(qiáng)めており、そして資本構(gòu)造を最適化され、総資産負(fù)債比率を削減されるようになりました。

70億のベンチャーキャピタルが不動(dòng)産のリーダーを勝ち取る

6月23日に、保利地産は、同社が私募による株の発行を行い、総額90億元の資金を調(diào)達(dá)し、株発行の対象者は大株主である保利集団以外に、60億元の株式を引き受けた泰康社と10億元の株式を引き受けた珠江人壽も含まれていると発表しました。

保利地産の公表によると、今回の発行価格は一株當(dāng)たり8.19元で、計(jì)10.99億株を発行しました。そのうち、保利集団に1.22億株、泰康社に7.33億株、珠江人壽に1.22億株を引受けられたようです。

泰康資産はその支配株主である泰康人壽とは共同保有者であるため、今回の私募で、払込完了後、泰康人壽は保利地産の計(jì)8.44億株を保有し、泰康資産が投資管理者のその他の口座として、保利地産の計(jì)2691.03萬株を保有し、合計(jì)で保利地産の発行済株式資本の7.35％を占めるようになりました。

これは、保利地産のトップ10株主の中に、泰康人壽、安邦保険、珠江人壽が既に3席を占めたことを意味しています。ただし、保利地産の公表によっては、今回の新株式発行の払込完了に伴って、泰康人壽、安邦保険、珠江人壽との3つの保険代理機(jī)構(gòu)の持ち株の割合は計(jì)11.8％で、同社の実支配権を持っている保利集団は依然として40％以上を保有しているようです。

世の中不況の環(huán)境であっても、保利地産は依然としてベンチャーキャピタルから愛顧せれ、ベンチャーキャピタルが不動(dòng)産業(yè)のブルーチップに対する自信が現(xiàn)れ、保利地産への投資価値が認(rèn)められているとも言えます。また、今回はベンチャーキャピタルが保利地産に対する初めての出資ではありません。調(diào)べによると、2015年年次報(bào)告書から、同社のトップ10株主名簿に、安邦保険社が既に掲載されてあり、3.76％の株の保有率で保利地産の第2位の株主となっています。

安定な業(yè)績、手厚い株主還元はベンチャーキャピタルを引き付けている要因の1つです。年次報(bào)告書によると、保利地産は安定な収益性を保ち、株主資本利益率（ROE）がずっと20％の高い水準(zhǔn)に維持しています。そして、2016年に入ってから、保利地産は販売市場でさらに勇ましく突き進(jìn)み、最初の5ヶ月で836億元の契約金額を?qū)g現(xiàn)し、前年比66％増とした。関係者の予測(cè)によると、保利地産は四社目の半年業(yè)績が千億元を超える不動(dòng)産企業(yè)になると期待されます。

一方、保利地産は株主還元を重要視しています。同社の配當(dāng)性向は既に5年連続で純利益の20％程度に維持され、この比率は2015年末に更に30％までアップしました。8.19元の発行価格で計(jì)算すると、同社の配當(dāng)率は4.2%に達(dá)しました。

今回の新株式発行完了に當(dāng)たって、泰康人壽、珠江人壽、安邦保険の3つの保険代理機(jī)構(gòu)が保有している株式の割合はたった11.8％だけで、同社の実支配権を持っている保利集団は依然として40％以上を所有しています。支配株主が安定な地位に立つことは、保利地産の経営戦略の安定化を図るために有利です。

資本補(bǔ)完で合併回収?統(tǒng)合の道を開く

今回の90億元の私募発行によって、さらに會(huì)社の資本力を強(qiáng)められ、資本構(gòu)造を最適化され、資産負(fù)債比率を削減されました。それと同時(shí)に、業(yè)界の景気回復(fù)のチャンスの把握に役立ち、市場統(tǒng)合のチャンスを摑めるために資本保障を提供してくれたと、保利地産がこう示しました。

2013年～2015年に、保利地産の資産負(fù)債比率は既に78％から76％に下げ、段階的な効果を得られました。今回の成功な融資によって、同社の発展に必要な資本金を補(bǔ)完することができ、債務(wù)構(gòu)造をさらに改善されました。私募完了後、同社の負(fù)債比率を74.8％まで下げられ、第一四半期より1.6％を下げました。

一方、調(diào)達(dá)資金の払込完了によって、同社の帳簿上は500億元の資金を超えると予測(cè)され、十分な現(xiàn)金準(zhǔn)備金は市場回復(fù)チャンスに対する把握力をさらに引き上げられたことを意味しています?！副＠禺bの今回の私募からみると、もっと深い意味合いがある。それは、業(yè)界が新しい発展段階に入った後、大規(guī)模な再編が現(xiàn)れ、十分な現(xiàn)金準(zhǔn)備金を有することは保利地産の合併回収?統(tǒng)合チャンスを把握するために有利だ」と専門家が指摘しました。

保利地産の董事長である宋広菊氏も、「第13次5カ年計(jì)畫期間中に、企業(yè)は主要事業(yè)の合併買収業(yè)務(wù)を持続的に推し進(jìn)めるだけでなく、合併買収を通して関連産業(yè)規(guī)模の拡張も実現(xiàn)させたい」と語りました。

「不動(dòng)産ファイナンス」と「コミュニティ?コンシューマー?サービス」計(jì)畫に加速

保利地産は「十三五計(jì)畫」の初年度に、「不動(dòng)産の開発経営をメインに、不動(dòng)産ファイナンスとコミュニティ?コンシューマー?サービスを両翼にする」発展戦略を提出し、三者の連攜効果を利用し、「多様」な利益成長モデルを次第に構(gòu)築します。

主要事業(yè)において、保利地産の関係者の話しによると、「千億元ランクの不動(dòng)産企業(yè)として、簡単にモデルチェンジを行わない。將來の5～10年以內(nèi)に、不動(dòng)産業(yè)は依然として安定?健康な発展を続けてく。保利地産は一貫して方針に立ち、中國の重要都市を中核とする発展戦略を持ち続け、3大都市群における戦略配置をより完備化させ、中部、成渝（成都、重慶）と海西（海峽西岸経済圏）を自社の新たな成長點(diǎn)として育成したい」と示しました。2015年末までのデータからみると、同社の核心都市における売上高は全體の90％を上回り、珠三角地域、長三角地域、環(huán)渤海地域の3都市群において、それぞれ、505億元、324億元、321億元の契約金額が実現(xiàn)でき、成都?重慶地區(qū)、中部地區(qū)もそれぞれ160億元を突破しました。

「不動(dòng)産＋ファイナンス」は現(xiàn)在業(yè)界での主な焦點(diǎn)であります。社長である宋広菊氏はこう語りました?！甘迤陂g中に、弊社は不動(dòng)産ファイナンスの計(jì)畫を徐々に完備化させ、信?；穑ㄉ缑?、保利資本、養(yǎng)老基金、合併買収基金などより、並行して発展するモデルを利用し、より多くの外部資源をテコで動(dòng)かし、會(huì)社の主要事業(yè)の拡張と業(yè)績成長を助成させる」

2015年11月に、保利地産は太平人壽と連攜し、養(yǎng)老不動(dòng)産の開発、運(yùn)営

サービスプラットフォームの構(gòu)築、保険顧客の養(yǎng)老サービス、産業(yè)チェーンの上流から下流までへの投資などの複數(shù)なプロジェクトに対して戦略提攜を展開したことがあります。6月初、保利地産は3.5億元を出資して10％の株を引受け、粵港証券（社名）を設(shè)立すると再び公告を公表しました。色々な兆候から、保利地産のファイナンス分野での計(jì)畫は次第に完備化されていると示されています。今回、保利はベンチャーキャピタルとの再度連攜により、お互いのファイナンス業(yè)での助け合いを促進(jìn)させることができ、同社の“一主両翼”の発展戦略に合致しています。

「コミュニティ?コンシューマー?サービス」を企業(yè)の十三五計(jì)畫に取り入れるのは、保利地産の発展構(gòu)想上の重要な変革になります。公開情報(bào)により、保利地産は既に全國の61都市をカバーし、取り扱う面積が6000萬平方メートルを超え、百萬超のオーナーにサービスを提供しています。パッケージ＝価値のインターネット時(shí)代では、保利地産は既に業(yè)界の痛點(diǎn)を見つけ出したようです。保利地産の説明によると、同社がコミュニティ入り口の資源をよく把握し、電子商取引、ファイナンス、旅行などプラットフォームより、資源統(tǒng)合と利益共有を?qū)g現(xiàn)させます。スーパー、クリーニング、不動(dòng)産管理、養(yǎng)老、垂直電子商取引など多種の資源統(tǒng)合により、「最後の１キロ」というフルサービスプロバイダーを作り出します。

上記以外に、最も早い時(shí)期から養(yǎng)老不動(dòng)産に足を入れた不動(dòng)産企業(yè)である保利地産は、養(yǎng)老不動(dòng)産業(yè)へ既に全面的に參與しました?！叭灰惑w”の養(yǎng)老戦略を全面的に推し進(jìn)め、養(yǎng)老不動(dòng)産開発、養(yǎng)老サービス、高齢者用品の販売、介護(hù)トレーニングなどの商業(yè)モデルを積極的に模索し、更に、シルバー博の開催により養(yǎng)老産業(yè)チェーンを網(wǎng)羅することを?qū)g現(xiàn)させました。

出典：健康養(yǎng)老地産